Les dessous du Nasdaq ou l’escroquerie du siècle

 Hé, le chien tu veux nous raconter l’histoire des gars qui se sont bourrés à la hausse et qui maintenant se gavent à la baisse ?

 D’accord.

Les affaires, c’est simple : c’est l’argent des autres. Rien de changé. Prenons Pinault, le vendeur de contreplaqué. La société ad hoc qui reçoit les actifs pourris du Crédit Lyonnais - le CDR - brade le portefeuille de « junk bonds » (les « obligations pourries »), d’un assureur américain - Executive Life - au négociant breton. Risque : quasi nul. Le portefeuille représente l’économie mondiale. Résultat : Pinault prend des milliards de plus values bien grasses et nous payons l’incompétence péremptoire des banquiers qui, n’ayant pas analysé ce portefeuille, l’ont vendu pour une bouchée de pain. Alors Pinault, qu’est ce qu’on dit au Lyonnais ? Alors Seillière, le rejeton armoiré des Maîtres de Forges, qu’est ce qu’on dit à l’Etat ?

Je déconne. Enfin à peine, car depuis on a fait mieux. On a inventé la « nouvelle économie. » Vous y avez cru. Vous êtes viendu. Vous avez perdu. Vous l’avez dans le c... Or si l’on parle beaucoup des baisés, on parle fort peu des baiseurs. J’aurai pu écrire des enc... et des enc..., mais c’est vulgaire. Je ne l’écrirai donc pas.

Or donc, les baiseurs...

Point Com arriva un matin, et à cheval, dans le grand hall d’une banque à grand hall tout en marbre et en escaliers qui vont nulle part.

Point Com et son cheval gravirent les escaliers selon la pure tradition équestre exposée par Arno* Akbar ! En regard de la crédulité des citoyennes-citoyens, la docilité du bourrin devient sympathique. Jamais, et plus précisément fort longtemps avant cette date, on n’a vu un bourrin escompter son picotin pour aller le flamber sur les tapis verts du Nazedaq.

Les branchouilles siglés au pur coton socialement correct, oui. Ils se sont précipités. Ca montait. Ils empruntaient.
Ils en remettaient car ça montait. La richesse virtuelle saturait les disques durs. La croyance carburait au Viagra. L’oracle Minc pérorait. On capitalisait Terra Networks à 400 fois son chiffre d’affaires alors qu’elle perdait 39 Mls d’Euros. AOL bouffait Time Warner, payé en fausse monnaie AOL dont personne ne savait combien elle valait. A l’époque, pas si lointaine, les analystes situaient la valeur du titre AOL quelque part entre 34 et 144 $... Aux environs de quelque part d’une botte de vrais dollars verts. A peu près hein ! Les aruspices prédisaient un cycle de croissance ininterrompue de quarante ans. L’extaaaaaaase.

Or dans tout peep show qui se respecte le rideau tombe. Le rideau est tombé. Les clients vaguement honteux essayaient bien de se reboutonner. Impossible. Plus de boutons. Les tenanciers du bouclard égrillard les leur avaient piqués. Ils avaient vendu. Eux seuls palpaient. Mais c’est la dure loi du peep show : casquer sans toucher, la vitre est blindée. Bien fait. Plumés, ratissés. Couillonnés à la crédulité comme au temps des curés. Rien de changé. En apparence tout au moins.

Car cette fois - et ce n’est pas une première - ceux qui avaient orchestré le « spiel » à la hausse sont les mêmes que ceux qui l’orchestrent à la baisse. On peut le plus simplement du monde être Bear et Bull à la fois, c’est même la raison sociale d’une société de gestion installée à Paris (entrée 1 Mls $ sans les consommations).

Explication : Minc au tableau ! Le nain pontifiant saisit la craie et note. J’ai un gros paquet d’actions Point Com dont le cours gonflé à la croyance des benêts me convient. Je vends et je palpe des vrais sous. J’invite alors Gabrielle Russo à venir me violer dans une île à cocotiers où des vahinés jouent du cor des Alpes alanguies sur la plage.

Variante Beigbeder : je vends à une grosse banque teutonne qui me paie avec du papier, mais du papier qui vaut de vrais sous. Je me fais inviter à la téloche et je vomis sur la pub pour laquelle j’ai tapiné pendant des années en pillant les idées des autres. Je poursuis la tradition des enclumes mondaines, je pique l’idée des inventeurs du Buy Nothing Day et je préviens : nous sommes vachement menacés par le totalitarisme pubeux. J’irai même jusqu’à dire, il y a péril mes frères. Puis j’enfourche mon scooter et je file au Batofar. Les Bains, c’est plus ce que c’était, c’est Palavas. J’emmerde Palavas. Je m’aime. Je m’aime au point... Frédo mon petit, ton égo, ta libido, tes légos, on s’en fout.

Minc, tu vas t’asseoir. Camdessus au tableau ! Efface les pattes de mouche du nain hypophysaire et note : J’ai, et ce depuis le début de la messe noire de la nouvelle économie, un énorme paquet de papier. Un camion bourré jusqu’aux ridelles de palettes d’actions. Grâce à mon talent de prédicateur, le camion qui valait le prix du papier qu’il contenait vaut désormais plus que General Motors.

Je suis virtuellement immensément riche. Ma sagesse de marabout me commande alors de me tirer, de sortir d’un marché qui continue de grimper. Je n’ai pas oublié que les Rothschild ont fait fortune en vendant systématiquement trop tôt. Je vends, j’envoie le magot au Luxembourg où m’attend une machine démoniaque, un engin surpuissant complètement dédié à la spéculation : un « hedge fund » que les neus-neus euphémisants de la presse économique appellent un fonds de performance.

Bouclez vos ceintures, on y va. J’ai vendu, je suis liquide, j’achète des options sur indice par exemple. C’est à dire que j’achète le droit de faire ou de ne pas faire une vente ou un achat, disons dans trois mois, par exemple. Ces options me coûtent un petit pourcentage de ce que j’achète/vends, du sous-jacent disent les financiers. L’effet de levier est là. En réalité je fais un emprunt de titres, pour 10 Mls $ par exemple, livrables dans trois mois. Et je revends tout de suite. Les croyants se précipitent, ils en achètent pour 10 Mls $, allument des cierges à Sainte Rita... Faites que ça monte, mon Dieu, faites que ça monte.

Moi, je suis un animal à sang froid : le maraboutage que j’ai organisé touche à sa fin. Les effets se dissipent : la nouvelle économie apparaît pour ce qu’elle est, du vent, du flanc, des paillettes, de l’esbrouffe. Ca plonge. Ca part en vrille. L’orgasme est en vue. Je vais « exercer » mes options (à tout moment et elles sont dites américaines, au terme et elles sont dites européennes).

Comme on vient de très haut, je choisis de combien de millions de $ je vais me bourrer. J’en veux cinq, j’en rachète autant et je livre les titres. Bingo. Giga-bingo gringo ! J’ai engagé 1 Ml $ pour emprunter 10 Mls de titres, lesquels m’ont coûté 5 Mls. Jésus et ses petits pains battus. Je suis Dieu : avec un je fais cinq. J’attends ma médaille Fields. La messe est dite. Camdessus essuie des larmes de bonheur. Dieu existe. Un égale cinq !

N’empêche, pour simple qu’il soit, le mécanisme est redoutable et la spéculation de haute volée connaît des krachs retentissants, dûs pour l’essentiel à l’effet de levier considérable qu’elle met en oeuvre. C’est ce qui est arrivé avec le fameux « hedge fund » américain LTCM, qui brassait l’équivalent du PIB français. Ce fonds spéculatif avait comme clients les patrons des grandes banques et des maisons de courtage de Wall Street.

John Meriwether - ex-Salomon Brothers viré en 1991 à la suite d’une affaire de manipulation de cours d’obligations d’Etat -, dirigeait LTCM illuminé du prestige de Merton - Nobel d’économie - et de Scholes - matheux trapu et papa avec Black de l’évaluation des options, un truc considérable dans l’histoire de la finance.

Or donc, ces deux gaziers avaient convaincu le gotha du pognon avec leur trouvaille géniale : une stratégie sans risques sur un marché spéculatif ! Et ce qui valait au mieux un éclat de rire dans les bacs à sable des maternelles, valut à nos trois zozos des chèques de 10 Mls $ (le ticket d’entrée au club), bloqués pendant trois ans... Tout baignait, on se gavait au delà de l’imaginable jusqu’au jour où le FMI refusa de venir au secours d’Elstine.

La joviale éponge en déboucha une et LTCM fit faillite. Enfin presque, car l’effet de levier était tellement élevé (officiellement de 28), qu’il menaçait tout le système bancaire des Mickeys. Greespan piqua une colère homérique, convoqua les banques. Lesquelles renflouèrent les flambeurs. Depuis LTCM s’est reconstitué...

Certes, notre aménité envers la gent patronale laisse-t-elle à désirer, mais plutôt que de supplier à genoux leurs banquiers de leur envoyer des sous, les PME en faillite seraient mieux inspirées de les clouer sur la porte de l’agence. Un soir de rogne lucide, Galbraith disait de l’économie qu’elle ne serait jamais une science, qu’elle resterait un système de croyances... John, on t’aime.

C’est quand qu’on mange ?